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股指期貨常態化交易暫無時間表:即便松綁 也不會一步到位

來源:互聯網 作者:鑫鑫財經 人氣: 發布時間:2019-04-13
摘要:股指期貨常態化交易暫無時間表:即便松綁 也不會一步到位 -期貨頻道-和訊網

  “7月中旬,我們還在為股指期貨交易即將恢復常態的表態而開心,但從最新了解到的情況看,股指期貨常態化交易還沒時間表。”滬上中型私募負責人對《金證券》記者透露。

  據券商中國報道,7月23日,證監會副主席方星海在2018年第一期期貨公司董事長、總經理培訓班上表示,股指期貨交易即將恢復常態化,各家期貨公司可以進行相關準備工作。該表態引發市場強烈關注,不少私募甚至開始策劃發行相關的量化策略產品。

  “對機構來說肯定是個好消息,可以大大降低做空套保成本。我們通過不少渠道打聽,雖然包括中金所在內的各方在努力推動,但并沒有恢復常態的時間表。”上述私募負責人表示,有消息稱監管部門認為目前還不是特別合適的時機。

  資料顯示,2010年4月16日,股指期貨在中金所掛牌交易。2015年年中,股指期貨的做空機制一度被指控為加大A股波動、下行和系統性風險的元兇。之后中金所宣布調整持倉限額、大幅提高保證金和交易手續費標準等一系列收緊交易舉措。自2017年開始,在市場多番呼吁下,股指期貨有過兩次松綁,一次是2017年2月17日,另一次是2017年9月18日,但與掛牌時相比,目前仍未完全解綁。主要體現在三塊:一是保證金比例為15%,受限前為10%;二是平今倉手續費為30倍,受限前沒有懲罰性收費;三是單日開倉量限制20手,受限前沒有限制。

  “反對者認為,股指期貨一旦完全松綁,做空機制會放大現貨指數的波動性,投機盤力量將顯著增加,放大A股系統性風險。而現在的A股已經很弱很弱,萬一聽到做空成本降低繼續大跌,這場面誰也不愿看到。”但上述私募負責人對《金證券》記者說,包括自己在內的不少機構目前仍在利用股指期貨做空套保,只是交易成本高一點、流動性差一點而已。他認為,不必談空色變,股指期貨恢復常態可以提高市場流動性,可以減少股票現貨市場拋壓,更有效地實現對現貨市場的風險對沖,從而為股市引入活水。

  著名經濟學家宋清輝也指出,長期來看,股指期貨松綁對股市的影響較大,一方面說明監管層對股市信心恢復,另一方面標志著市場風險規避功能逐漸恢復,此舉將吸引場外機構資金入場。

  《金證券》記者接觸的接近中金所的人士也表示,目前還沒有股指期貨恢復常態化交易的準確時間表,即便松綁,也不會一步到位,可能會逐步調整手續費和開倉手數限制。

(責任編輯:趙艷萍 HF094)

責任編輯:鑫鑫財經
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